深圳市水指实业发展有限公司（简称“水指公司”）破产重整案作为深圳市中级人民法院（简称“深圳中院”）受理的房地产企业破产重整案件之一，亦作为深圳中院首例执行程序转换为破产程序的案件，受到了各界广泛关注。近日，深圳中院已裁定确认水指公司重整计划执行完毕，并终结破产程序。历时三年半，水指公司终于获得重生。

    执行转破产程序，深圳首尝螃蟹

    水指公司与深圳市市场建设基金会于2000年通过拆迁改造合作建设典雅居楼盘，2004年开始预售，2005年楼盘封顶，但竣工验收之前却因公司现金流断裂、经营管理不善等问题而停工，公司亦随之停止经营，引发大量诉讼并相继进入执行程序。水指公司除尚未竣工的典雅居烂尾楼以外，无其他任何可供执行的财产，2009年法院曾试图让债权人自行重组水指公司，却因存在一房多卖、负债难以查清、房产存量不明等诸多难题，重组夭折，执行中止。十年漫漫，社会维稳以及典雅居楼盘的安全危如累卵。为了妥善化解执行积案，实现公平受偿，完善市场退出机制，尤其解除小业主的产权纠纷，维护社会稳定，深圳中院破产庭与执行局通过研讨，向申请执行人释明破产程序全盘解决债权债务问题的优势，并说服其主动转换程序。2012年3月15日，深圳中院裁定受理破产清算申请，典雅居楼盘所在的水指公司成为深圳中院受理执行程序转换为破产程序的首例破产案件。

    公平引入重组方，重整最终成功

    经管理人审查确认，水指公司职工债权11家4663240.51元、税款债权1149288.20元、优先债权14家32519857.28元、普通债权120家209700435.21元，总共负债为248032821.2元，剩余房产估值及应收账款约为8500万元，破产清算模式下的普通债权的清偿率仅为18.03%。2013年4月出资人申请重整，法院裁定确认水指公司从清算程序转为重整程序。

    据重整计划显示，水指公司原股东将100%股权以1元的价格全部让渡予重组方，水指公司提供1亿元资金用于清偿债务，其中94390774元由重组方提供，5609226元向深圳市市场建设基金会追索后作为偿债资金。在此情形下，职工、优先和税款债权100%获得清偿，普通债权本金20万元以内部分获得80%清偿、超过20万元至50万元部分获得50%清偿、超过50万元部分以及违约金或利息部分获得21.66%清偿，受偿比例远高于破产清算。

    重整计划表决获得通过后，出资人已将股权让渡予重组方，重组方将偿债资金支付至管理人帐户，先后进行了两次分配。历经三年半时间，管理人在法院的指导下，在重整方和债权人的积极配合下，解决了大量的历史遗留难题，大量的产权争议，深圳中院于2015年11月11日裁定确认重整计划执行完毕。据悉，典雅居楼盘复工工程已基本完成，初验工作亦已就绪，现在正在办理整改后的竣工验收，有望近期完成。至此，水指公司通过破产重整换血后获得重生，典雅居楼盘也旧貌变新颜。

    （文/深圳市中级人民法院）